上周台股受到地緣政治風險影響，市場採觀望態度，指數跌破9800點，成交量降至千億以下，OTC指數亦回檔4.7%，跌破季線132.4點，但強勢股鴻海、國巨、玉晶光續創新高，顯示買盤追捧力道依舊強勁，加上台股大戶回流，後續資金動能可期。

國際景氣回溫是後盾

從台股基本面看，2016年Q4整體上市櫃公司營收8.5兆，僅年增0.8%，但稅後獲利年增達41%，其中62%的公司表現正成長，年報公布後，作夢行情進入檢驗期，公司經營績效將是推動下一階段股價上漲的關鍵動能。 
台股公告3月營收，有910家較去年成長，其中390家增長幅度超過20%，累積前3月營收有520家達雙位數成長，投資人應藉由Q1營收，試算Q1獲利，尋找今年基本面穩定或產業趨勢向上股，靜待價格回至心中合理價位，作為布局重點。 
從美股基本面看，市場預期S&P500企業Q1獲利成長8.9%，為2013年Q4以來新高，這將是美股高檔盤整的有力支撐；中國Q1出口年增8.2%、進口年增24%，生產者物價指數年增7.6%，皆優於預期；歐盟Q1製造業採購經理人指數為近6年新高，國際景氣回溫，是台股第2季很重要的上攻依靠。 
再從台灣經濟觀察，3月海關出口257.1億美元，年增13.2%，累計第1季出口年增率15.1%，主要原因包括原物料報價回升，其中電子產品出口比重7成的半導體，首季增幅24.7%，帶動電子零組件連續3季雙位數成長，顯示電子景氣熱絡。 

車用半導體值得留意

回到台股，目前融資餘額1429億，對比1月的融資餘額最低1285億，已增165億，增幅11%，市場信心提振，上周外資小幅買超台股7億，支撐台股高檔整理，後續選股方向宜以首季營收成長，產業趨勢向上的公司為主，可逐批列入投資選擇：
1.成長趨勢股：前3月累計營收正增長，且獲利亮眼個股如伺服器機殼大廠勤誠、電子量測儀器設備廠固緯、液晶顯示模組廠晶采等，值得追蹤。
2.美國連動概念股：美國在川普政策期待下，經濟持續強勢，領先布局美國的台廠將擁優勢，如併購美商Kiosk的工業電腦大廠振樺電、電動車大廠Tesla供應鏈貿聯-KY等，值得留意。
3.車用電子半導體供應鏈：車用電子領導股英飛凌2016年至今股價漲36%、恩智浦被高通以470億美元溢價併購，意法半導體2016年獲利成長58%，今年投入10億美元深耕車電，隨汽車電子化成本拉高，車用晶片成戰場，相關供應鏈如設備代理商帆宣、材料代理商崇越、IC導線架廠順德等，值得注意。 

呂宗耀

◎經歷：
．2001年迄今組成「呂張投資團隊」
．1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
．1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
◎專長：每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地