經濟學家近來擔心，油價重挫將導致全球陷入通貨緊縮的惡性循環，但美銀美林經濟學家提出三個理由，解釋低油價不會引發惡性通縮。

美銀美林經濟學家哈里斯（Ethan Harris）在研究報告中表示，通縮有三種主要負面效果。

分別是使債務人負擔加重、消費者延後消費，以及央行更難透過降息刺激經濟，但低油價並不會引發這些效果。

哈里斯指出，低油價有利債務人，原因是家庭有更多收入能用於消費或償債。對石油進口國而言，低油價可增加稅收，民眾使用更多汽油，燃料稅收入也增加；民生消費增加，也帶進更多消費稅和所得稅，足夠彌補石油公司及員工減少繳納的稅金。

其次，低油價不會延後消費，反而會鼓勵消費。油價續降頂多只會讓消費者等個一到兩天，整體而言有助於提升汽油消費量。更重要的是，家庭有更多預算購買其他商品。

最後，油價走跌不會使央行更難做事，反而便利央行行事，因為低油價意味著低通膨和強勁成長。此外，由於薪資收入和國內產品價格才是最終決定家庭和企業償債能力的因素，借貸人面對的實質利率並不會因為油價重挫而走升。